券商早间评级:满仓7股待飙涨

时间:2019年05月15日 08:51:34 中财网
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:从消费pack龙头到动力新星。
类别:公司研究机构: 研究员:曾朵红
全球消费类模组龙头, 18年营收 203.4 亿元,制造锂电航母,华宇娱乐招商。 从消费模组龙头逐步发展为动力电池新秀。 公司陆续开垦锂电行业新成本点, 2019 年进入国际一线车企吉利、 外洋车企雷诺日产提供链,华宇娱乐招商。 仰仗多年动力 pack 和 BMS起原根基, 2015 年起先动力电芯研发,全球市占率近 25%。华宇娱乐招商。2011 年拓展动力 pack 业务, 目前为国际消费模组龙头,得到国际外主流企业的喜爱,潜力无穷。 公司 1997 年从消费 pack起家,横向拓展动力电池市场。

动力电池产能开释+乐成切入一线车企提供链,且提供蚁合,太阳gg注册在线。公司享受二线电池企业兴起红利。市场优质三元动力电池产能不敷。15 年成立动力电芯研发院, 出货量有望到达 2gwh 以上,主要配套柳汽。杏耀娱乐。 19 年预期受吉利、柳汽、云度需求拉动,首期 8gwh 将于 19 年底起先陆续投产。华宇娱乐。 18 年公司动力电池出货量 0.2gwh,迅达娱乐平台。拟投资 120 亿, 同时公司在南京规划 30gwh,迅达娱乐登录。届时产能达 4gwh,并主动拓展欧洲等车企。迅达娱乐主管。产能方面二季度末再投 2gwh, 2 季度将起先大宗配套吉利帝豪 EV;外洋市场已拿到雷诺大单,吉利评价高,19 年头乐成切入吉利提供链, 产品为高性能方形三元, 18 年起先发力动力电池市场,研发人员超 800 人。公司经过 3 年时间研发沉淀,重点团队来自 ATL 等知名电池企业。

手机 PACK 业务全球第一,自供电芯+异形电芯进步单机成本。迅达娱乐下载。 公司手机电池 Pack全球市占率 20-25%。稳居全球前二,预计 19 年进一步提升至 20%左右,同比提升2.1 个百分点,迅达娱乐App。 板块毛利率 15.35%, 18 年自供电芯比例到达 10%,华宇娱乐招商。自供电芯提升毛利率, 公司存眷内生式增长,有望旋转手机销量增速。券商早间评级:满仓7股待飙涨。 同时,预计 2020 年 5G 期间带来, 品牌认可度极高。全球手机销量已连续负增长,分泌率 25-40%左右,是苹果、华为、 oppo、小米、 vivo等的主提供商。

笔电业务延续高增长态势, 18 年智能硬件板块营收 30.6 亿,新宝gg平台。有望同步受害,而公司作为小米重点提供商,西宁市音信分析。 行将引来大增长,预计该业务本年支出增长 70%到达 35 亿左右。娱乐。 小米生态链为全球最大智能硬件平台,公司将继续享受产业链软包更换带来的产业链由台湾转移至内陆的红利。招商。目前公司已经提供苹果、小米等笔记本,预计将来两年提升至 90%,智能硬件绑定小米生态链安宁增长。 软包电池目前在笔记本电池中份额约 75%。

盈利预测与投资评级:我们预计公司 2019-21 年净成本为 10.26/14.89/21.券商。08 亿元,对应目的价 18.5 元,早间。 我们赐与公司 2019 年 28 倍 PE, 动力电芯客户发扬亨通,有精良技术储蓄,评级。对应 PE 为 19.29/13.30/9.39 倍。切磋到公司是锂电模组龙头,EPS 为 0.66/0.96/1.36 元。

风险提示: 电池及质料代价动摇、 行业逐鹿加剧。

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